| 4月21日，科法斯發(fā)布季度行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估新信息。報(bào)告顯示：全球鋼鐵產(chǎn)能過剩，2016年行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)高峰。
2014年，中國(guó)占世界鋼鐵總產(chǎn)量45%。但現(xiàn)在其中國(guó)市場(chǎng)鋼鐵需求正逐步萎縮：2014年減少3.3%、2015年減少5%；其產(chǎn)能卻持續(xù)增加，因此加深全球供需失衡。雖然全球產(chǎn)量正在減少(2016年至2月底減少3.1%)，1/3的鋼材生產(chǎn)線處于停滯狀態(tài)，供應(yīng)仍十分充裕。這導(dǎo)致了本已大跌的鋼鐵價(jià)格有進(jìn)一步下行的壓力。中國(guó)目前仍將其生產(chǎn)過剩的鋼鐵出口(2015年成長(zhǎng)20%)，因而削弱歐洲、美國(guó)和新興國(guó)家的鋼鐵生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
科法斯認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變化。中國(guó)的成長(zhǎng)模式已從制造業(yè)導(dǎo)向逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)展中的服務(wù)業(yè)。中國(guó)的國(guó)內(nèi)鋼鐵需求已過高峰，并將繼續(xù)下降。
科法斯已逐步調(diào)降全球金屬生產(chǎn)行業(yè)的的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。該行業(yè)已是科法斯所評(píng)估的12個(gè)產(chǎn)業(yè)中高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)。目前，拉丁美洲、新興亞洲、中東及西歐為“高風(fēng)險(xiǎn)”，中歐及北美為“高風(fēng)險(xiǎn)”。
事實(shí)上，鐵業(yè)是世界的利潤(rùn)低(94個(gè)行業(yè)中排名第90)也是負(fù)債最沉重的的行業(yè)。中國(guó)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力(尤其是低端鋼材)正在弱化世界各地的鋼鐵業(yè)者。產(chǎn)能過剩的問題也同時(shí)拖垮中國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)債務(wù)問題也越見顯著。
盡管如此，鋼鐵業(yè)在2018年起可能恢復(fù)供需平衡，相信那時(shí)中國(guó)的次產(chǎn)能調(diào)減將開始產(chǎn)生具體成效。雖然新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家的成長(zhǎng)不比當(dāng)年，但這些國(guó)家的都市化發(fā)展及中產(chǎn)階級(jí)擴(kuò)張將是新的成長(zhǎng)接力賽。
因此，科法斯指出，以下3個(gè)使用最多鋼鐵的行業(yè)，在中期而言將持續(xù)樂觀，包括汽車業(yè)在新興經(jīng)濟(jì)體仍有足夠的發(fā)展空間。例如，印度每1000個(gè)居民有100輛汽車(相較于美國(guó)：每1000個(gè)居民有808輛汽車)；機(jī)械業(yè)也將受惠于新興市場(chǎng)和先進(jìn)國(guó)家的多方面成長(zhǎng)；最后，建筑活動(dòng)受惠于大多數(shù)新興國(guó)家都市化進(jìn)程的強(qiáng)大潛力，將再次起飛。 |
